谁的雷士照明？

谁的雷士照明？

福布斯中文网

核心提示：我梳理了一下从宗庆后对达能,黄光裕对陈晓,马云对雅虎/软银,直到吴长江对阎焱的中国企业家的“四季”系列大片。

吴长江是中国照明行业新崛起的龙头雷士照明创始人，阎焱是中国最著名和最强势的投资人之一，这两位“强人”之间就控制雷士照明所展开的一场“大片”式的对峙，有望跻身中国民营企业这几年来所经历的一系列具有里程碑意义的事件之一。

我梳理了一下从宗庆后对达能、黄光裕对陈晓、马云对雅虎/软银、直到吴长江对阎焱的中国民营企业家的“四季”系列大片，请看下表：

1.数据来源：公司年报，媒体报道，个人研究.

2. 公司规模是指2011年底的营业额，单位是亿元人民币。阿里巴巴数据根据其CFO对媒体透露，并按当时美元对人民币汇率折算。

这一系列大片的共同主题是创始人捍卫其对公司控制权。而创始人对其企业的控制权，经历了外资、职业经理人、职业股权投资人的挑战。

从前三场来看，资本斗不过创业者。尤其是前两场，以宗庆后和黄光裕家族企业的胜利告一段落。看来家族企业是现阶段民营企业保持控制的最有效方式。宗庆后与达能的博弈，经历了政治干预、打官司和谈判；而黄光裕与陈晓之争，则是按照资本市场的游戏规则，在香港通过股东大会票决胜负。马云与两家大股东既是资本的博弈，也表现出机会主义的一面。他们在面对“谁的公司”这个根本性的问题时，都毫不含糊地动用各种手段为自己的底线抗争。

中国民营企业在很大程度上还处于“前契约资本主义”的阶段，在资本游戏的内外，公司治理仍然是基于创业者的实际控制，很大程度上由创业者的个人能力、偶像魅力、英雄气质所决定，没有脱离“人治”及家族治理。在中国第一代企业家中，这个阶段是难以超越的。

我留意到处于“前契约资本主义”阶段的公司创始人中，毛泽东思想有很大的影响。宗庆后崇拜毛泽东；马云喜欢研究毛主义；据报道，吴长江最喜欢读《毛泽东选集》。他们把毛主义与资本游戏结合的水平有高下之分，但在面对资本进行博弈。而资本很强大时，尤其是有外资背景时，毛主义几乎成为一些人本能的主意。

这四家公司，都是各自行业的中国龙头，如饮料、零售、电商、照明，都处于竞争领域。与前三位相比，吴长江的公司规模要小得多，但在一个较小的行业中，同样取得了龙头的地位。雷士照明基本属于在股权资本和风险资本大潮的催化中实现高速成长的公司，与前三家公司相比，创始人与其公司、以及创始人与投资人之间的关系，都发生了变化，在面对“谁的公司”这个问题时，吴长江会有动摇和机会主义的一面。

阎焱目前暂时主导着董事会，并掌握着资本游戏的主动权，但吴长江以发动群众的方法，“颠覆”了资本游戏规则，以员工、经销商、供应商等雷士的利益相关者联盟对抗董事会。另外，雷士有数万名员工，如果下周罢工持续下去，遍布全国多个地区的雷士分公司波及面会扩大，事件将从劳资冲突升级发酵，政府不得不干预。如果必须采取政治解决，对于资方是不利的，从长远对于雷士照明的公司治理也是不利的。双方妥协可能是短期内不可避免的选择。

但是，从长期来看，“谁的雷士照明？”这个问题不会轻易解决，治理结构根基持续不稳。目前的股权如此分布：18.45%（吴长江），18.33% （软银赛富），9.13% （施耐德），5.6% （高盛），罢工的员工也提出要分一杯羹，以15%的股权来激励内部员工。这是吴长江的一个计谋？还是员工的自主要求？不管怎么说，公司员工及职业经理人参与分享企业成长的诉求已经出现。

不论雷士照明事件如何收场，中国民营企业如何在“中国式企业家精神”与“契约精神”之间实现平衡，而在实现这样一个平衡的过程中，将会不断有创始人与出资人、创始人与职业经理人、出资人与职业经理人之间博弈的事件发生。乔布斯当年作为一个创始人是被赶出苹果的，他显然没有发动群众运动来抗争。

这两天，正好有机会与一位中国最大的民营企业之一的总裁交流过此事，他认为，新一代创业者与当年创业者的最大不同，是目前许多创业者有风投和股权资本的帮助，“这对企业家精神会带来什么影响，值得关注。”

他认为外部资本的进入，尤其是较早期进入，让创业者与企业之间的关系发生了微妙的变化。“第一代创业的时候，基本上都是靠自己的资金，受尽了苦，所以与公司融为一体，把其初创的公司当成家。但现在的创业者，一些人过度依靠外部投资者的资金，已经把公司当成一个利益的平台了。”

中国第一代民营企业家，许多是集出资、创业、管理于一身，但目前这三者在分离，如何在其间建立动态平衡的关系，硅谷许多成功的创业公司提供了很好的案例，但在中国新一代的企业家、以及中国第一代企业家向第二代传承的过程中，处理好这个问题，民营企业才能向更高的层次进化。