“钱荒”惊魂时刻：银行董事长急打电话借钱

核心提示：一家商业银行的资金部负责人对本报表示，从同业市场借短期资金，用于长期投资，这就是错配。从银行流动性风险考量，这是大忌。

在此惊心动魄的时刻，董事长亲自进入交易室，现场用电话向兄弟行的总行董事长求援，紧急调度资金，以解燃眉之急。终于在最后五分钟，用借来的钱平掉了这几十亿的敞口。

一家商业银行的资金部负责人对本报表示，从同业市场借短期资金，用于长期投资，这就是错配。从银行流动性风险考量，这是大忌。

“错配”游戏

华泰证券首席经济学家刘煜辉昨日表示，最近国内的资金面紧张状态，本质上反映了中国信用市场流动性错配已经极为严重，存在硬着陆的脆弱性。宏观层面对影子银行一系列治理整顿，是不得已而为之。

那么，期限错配是如何造成的，其风险何在？

该人士说，借短投长即为错配，这是流动性考量中的大忌。但是短期融资的成本较低，而长期投资收益高，中间就形成了较高的利差，并且从未出过事，银行之间交易都比较放心。

事实上，在资金面宽松的时候，金融机构得以轻松地通过银行间市场低成本获取短期资金，同时加杠杆滚动投资表外的长期性非标资产。然而，正如上述商业银行资金部负责人所言，由于借来的钱买进了长期的缺乏流动性的高收益资产，在市场上的短期借款到期偿还时，手上没钱或者钱不够，就出现了所谓期限错配后的资金断裂，违约风险就此爆发了。

“黑天鹅事件”

上述某银行风控部老总则称，一些不符合贷款条件的项目，就让投行部门包装成理财产品，所谓的项目方案和建议书，有时候就是自己骗自己。他表示，用理财产品筹集来的钱去放款，由于不是银行自有资金，往往缺乏贷后跟踪管理手段，没问题时皆大欢喜，出了问题投资人倒霉。

“钱荒”趋稳

央行网站昨日的公告算是为当前的钱荒提供了一定的稳定预期。

而在昨日的公开市场上，央行停止了操作，包括之前维持地量规模的央票发行，同样显示了央行维稳的姿态。