贾跃亭的“中国好同学”怎么被浑水做空了？

/Grace姐姐

税务问题：敏华的税务申报并不统一，存在严重的造假嫌疑。浑水认为税务披露存在时间上的问题，并且其惠州的公司应该不能享受到优惠税收。

出口问题：出口数据显示其出口可能造假。

大股东去年入股乐视

虽然当天敏华控股发布公告否认投资乐视一事，称集团目前并没有进行任何该类投资，也没有相关计划安排。

但是，敏华控股董事长黃敏利表示敏华控股这家上市公司的确没有投资乐视，不过他个人投资了，未来也很看好贾跃亭。

毛利率和关联交易

敏华最早在新加坡上市，后在香港上市，公司大股东黄敏利在上市的时候把所有家具生产业务均放在上市公司。

作为一家传统的家居制造公司，此前外界对敏华的质疑集中在毛利、净利过高。

敏华方面声称，毛利、净利高是因为敏华具有垂直一体化的成本优势。公司的铁架和海绵是自行生产，公司铁架厂是全球单体最大的铁架工厂，海绵是家具行业产能最大，整合程度较高。

此外，外界也质疑敏华的关联交易。敏华称公司的关联交易是大股东名下的香港办公室租给上市公司，上市公司按市场价付给租金，这是一个很小的关联交易，属于交易所豁免披露的范畴。

作为一家家具研发、制造公司，敏华也在寻求转型。