富士康IPO现重磅信号：战略配售四年后重现江湖

来源:中国证券报·中证网(北京)

备受市场关注的富士康IPO募资总额终于浮出水面。

（原标题：富士康IPO现重磅信号：战略配售四年后重现江湖！三成配售为市场减压）

5月14日，备受关注的“工业互联网巨舰“富士康工业互联网股份有限公司（以下简称“富士康股份”）发布了招股意向书。在招股意向书中，富士康股份资金募集用途和相关投资金额均未发生变化，这意味着富士康股份或将继续维持此前招股说明书申报稿中的272.53亿元的IPO规模。

除了募集金额未现重大变化，中证君还注意到，在发行方式上，富士康股份采用了战略配售、网下发行和网上发行相结合的发行方式。这意味着，时隔4年多以后，一度销声匿迹的新股首发“战略配售”重现江湖。

募资金额未现变化

在5月11日股票首发申请获得证监会核准后，富士康股份于5月14日公告了股票首发招股意向书。

值得注意的是，与往次证监会发布的消息不同，证监会在5月11日发布消息时并未按照惯例公布企业的拟募资金额。而此前，由于药明康德等独角兽企业IPO募资额出现缩水，所以很多业内人士猜测，此次富士康也大概率会“打折”募资。但是从富士康股份最新披露的募资金额用途来看，富士康股份目前并没有出现“打折”募资的迹象。

在最新披露的招股意向书中，富士康股份列举的八大板块业务的投资总额与明细，与之前的招股说明书申报稿相关数据一致。

19亿股中将设3成战略配售

富士康股份在招股意向书中披露，拟公开发行股票约19.7亿股，发股数量占发行后公司总股本的10%；发行方式上将采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式，其中初始战略配售股份约占发行总数量的30%。

富士康股份拟IPO发行方式

在具体操作方式上，富士康股份披露，初始战略配售发行数量为5.9亿股，约占发行总数量的30%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据“回拨机制”的原则进行回拨。 回拨机制启动前，网下初始发行数量为9.65亿股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%；网上初始发行数量为4.14亿股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的30%。

战略配售的意义何在

值得注意的是，与近来年常见的“网下+网上”双渠道新股发行不同，许久不现江湖的“战略配售”此次随着富士康IPO而重现江湖。

什么是战略配售？

“者配售股票。发行人应当与者的选择标准、向者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市 href="http://money.163.com/keywords/4/0/4e0a5e02/1.html" target=_blank>上市之日起计算。

在A股市场，最近一次在股票首发中出现战略配售发生在2014年1月。陕西煤业（601225）在IPO募资中采用了向战略投资者定向配售、网下向网下投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。在这次新股发行中，陕西煤业引入战略配售的发行数量占总发行规模的50%。

中证君注意到，在陕西煤业引入战略配售之后的4年多时间，A股市场上便再没出现过在IPO募集中引入战略配售的案例。

东方财富Choice数据显示，截至目前，A股上市企业中在IPO首发时引入战略配售的公司有45家，最早上市的企业可追溯到1999年9月上市的首钢股份，最近的为2014年1月上市的陕西煤业。战略配售股数量最多的为农业银行，战略配售股份超过102亿股。

此次市场重现战略配售有何重大意义？

业内人士表示，引入者在上市后存在锁定期，企业上市初期可流通股数量较小，也有利于减轻上市后股价压力。这在国内资本市场酝酿推出独角兽IPO绿色通道及CDR大背景下具有非常重要的参考意义，为接下来独角兽企业上市及海外互联网巨头通过CDR回归释放出极强的示范信号。

创A股近3年IPO纪录

与市场猜测的IPO发行募集“缩水”不同，富士康股份此次公告的首发意向书维持了此前272.53亿元的拟募集金额，如果此次募资顺利进行，将创下近三年来A股市场的纪录。

东方财富Choice数据显示，若富士康此次首发成功，其首发募集金额在所有A股上市公司中排名第12位，紧随中国人寿283亿元之后。值得注意的是，排在富士康之前的企业大多数为银行、保险、券商等金融机构，以及中字头大型上市央企。

富士康招股意向书显示，公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务，依托于工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案，主要产品涵盖了通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人。

富士康股份近年来业绩表现稳定、增长稳健，2015年、2016年和2017年的营业收入分别为2728亿元、2727亿元和3545亿元，公司归母净利润分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元，复合年均增长率5.15%。市场人士分析，此次发行上市后，以市值计算，富士康股份有望成为A股先进制造类第一股。

5月24日打新

值得注意的是，富士康股份此次在股票公告中首次披露，公司股票简称为“工业富联”。

在新股发行安排上，本次股票首次公开发行的网上和网下申购日为5月24日，初步询价时间为5月17日和5月18日，其中战略投资者缴款截止日为5月18日。

这意味着，中小散户可以在5月24日参与打新。至于打新的收益，参照富士康股份272.5亿元募集总额和19.7亿股的新股数量，新股申购价约为每股13.8元。每中签1000股，首日涨停将盈利0.6万元。如果参照去年三六零18个涨停板的优异表现测算，每中签1000股将有望获利超过8万元。