暴风乐视停售资管产品 跨界互金企业前景分化

部分停售资管产品

“无牌”互联网平台的资管类产品，将全面下架，部分平台或将就此退场。

转型路径遇阻

于百程表示，互联网资管新规的监管非常明确，依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。对跨界互金企业来说，继续做互联网资管业务必须取得相关牌照。

对于牌照价格，于百程表示，一年前，基金代销牌照在三四千万元左右，目前价格显然更高。路南透露，公募基金代销牌照价格目前已经炒高至8000万元左右，奇货可居。

中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛表示，除了收购牌照，互金企业也重新申请牌照。不过，从目前来说，监管要求非常严格，获取难度还是很大的。

跨界互金前景分化

对此，于百程表示，一些实业集团跨界开展互联网资管业务，很大的一个原因是为集团相关企业或业务相关企业提供融资服务，不少集团在金融业务多元化之后，具有了金控的性质，其业务具有交叉性、关联性特点，一旦出现金融风险容易内部扩散，因此被监管方重点监管。未来看，各类互金业务的方向就是业务穿透和风险隔离、透明化和牌照化。

将落脚在非金融企业(尤其是部分民营系)发起设立的金控公司。尹振涛指出，金融控股公司的监管主要集中在民间金融控股公司，特别突出的表现为两类，一类是民营企业，也就是常说的各种“系”，还有一类是互联网金融控股公司。

对于金控集团的问题，路南表示，有些金控集团推出金融平台的初衷可能就有问题，太看重平台的融资能力，多采用游走于监管之外的灰色模式，借助地方金交所等灰色通道，资金流向不明，存在较大的合规瑕疵。除此之外，这些平台背靠的金控集团存在杠杆率过高；公司治理结构存在问题，风险无法有效隔离；挂羊头卖狗肉，真实业务隐蔽等风险。监管加强后，制度短板补强，监管套利空间变窄，金控集团门槛大幅抬高，巨头像集邮一样收集金融牌照不再可行。